期权到期日当天仍然可以交易，这是许多投资者容易忽略的关键点。无论是欧式期权还是美式期权，在到期日当天市场收盘前，投资者均可进行买卖操作。这一天的交易风险显著增加，因为期权的时间价值几乎归零，价格波动可能更加剧烈。对于持有实值期权的投资者，交易所通常会自动行权，而虚值期权则会自动作废。到期日交易需格外谨慎，避免因市场波动或流动性不足导致损失。
投资者需要在收盘前明确策略：是选择行权、平仓还是放弃。对于实值期权，行权可能带来收益，但需确保账户资金充足；对于虚值期权，平仓可能是更优选择，以避免完全损失权利金。由于到期日市场流动性可能下降，买卖价差扩大，快速成交的难度增加，因此提前规划尤为重要。部分交易所甚至允许延长交易时间，为投资者提供更多操作窗口，但需注意具体规则差异。
国内期权普遍采用T+0制度，到期日仍可自由买卖，但通常仅限平仓操作，禁止开新仓。这一设计帮助投资者及时止损或兑现收益，同时控制风险。上证50ETF期权的到期日为每月第四个星期三，投资者可在当天通过连续竞价交易，但需在15:00前完成操作。若未主动处理，交易所将根据合约状态自动执行行权或放弃。这种机制既保障了市场效率，也降低了人为操作失误的风险。
到期日交易需重点关注两点：一是标的资产价格的短期波动，二是期权合约的流动性状况。由于时间价值消失，期权价格完全由内在价值决定，标的资产的微小变动可能导致期权价格大幅跳涨或归零。深度虚值期权在到期日可能完全失去交易对手，导致无法平仓。专业投资者往往选择提前移仓至远月合约，以规避到期日的极端不确定性。
